よく洋楽でも邦楽でも使われるリリック(歌詞)のフレーズのようなもんです。例えばよく使われる「ちぇけらー」とかです(ちぇけらーは正式にはCheck it out(チェックイットアウト)と言います。意味は「聴け!」って感覚です)。
簡単に言えばHIPHOP共通語といえばいいでしょうか。何かに例えてある言葉が多いです。例えばスラングに「candy(キャンディー)」という言葉があります。一般的には色んな味がついててペロペロなめたりするお菓子のことですけどHIPHOPのスラングでは『もの凄くカッコイイ男性・女性』って意味になります。こんな感じです。